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니켈 가격 1만5000달러대 중반 등락, 인도네시아 감산 검토가 하단 지지

2026. 10. 12 · 데일리스크랩

런던금속거래소 니켈 가격이 톤당 1만5000달러대 중반에서 등락을 반복하는 가운데, 인도네시아 정부의 제련소 생산 조절 및 신규 투자 유예 검토 소식이 가격 하단을 지지하고 있다.

런던금속거래소(LME) 니켈 현물 가격은 9일 기준 톤당 1만5545달러를 기록하며 1만5000달러대 중반의 박스권 흐름을 나타냈다. 인도네시아 정부가 공급 과잉에 대응하기 위해 제련소 가동률 조절과 신규 투자의 일시적 중단을 검토한다는 소식이 전해지며 가격 하락을 방어했다. 그러나 LME 재고가 여전히 2주 28만 톤대에 머물고 선물 가격이 현물보다 높은 콘탱고 상태를 유지하고 있어 상승 폭은 제한적인 모습이다.

인도네시아의 공급 조절 움직임과 가격 영향

인도네시아 정부는 글로벌 니켈 시장의 공급 과잉 문제를 해결하기 위해 강력한 정책 카드를 검토 중이다. 바흘릴 라하다리아 에너지광물자원부 장관은 니켈 제련소의 생산량을 조절하거나, 반제품 중심의 신규 제련소 프로젝트에 대해 모라토리엄을 적용할 수 있다고 밝혔다. 이는 페로니켈, 니켈선철, 니켈 매트 등 반제품 제품군의 과잉 생산을 억제하려는 의도로 풀이된다.

  • 인도네시아는 원광 수출 금지 이후 국내 제련 설비를 급격히 늘려왔으나, 이제는 단순 반제품 생산에서 벗어나 고부가가치 최종 제품 중심으로 산업 구조를 전환하려 한다.
  • 이러한 정책적 움직임은 글로벌 공급 과잉 압력을 완화시켜 니켈 가격의 하락을 막는 방어 기제로 작용하고 있다.
  • 특히 중국계 기업들이 주도해온 신규 제련소 증설 계획에도 영향을 줄 수 있어 시장의 주목을 받고 있다.

    • LME 재고 현황과 수급 지표 분석

    공급 조절 기대감에도 불구하고 실질적인 수급 지표는 여전히 공급 과잉 우려를 나타내고 있다. 9일 기준 LME 니켈 재고는 2안 28만 2864톤으로 집계되었으며, 이는 전날보다 1314톤 감소한 수준이다. 하루 동안의 재고 감소가 발생했으나 절대적인 물량 자체가 줄어든 것은 아니며, 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.

  • 현물과 3개월물 사이의 가격 차이를 나타내는 스프레드는 여전히 큰 폭의 콘탱고 상태를 유지하고 있다. 공식 가격 기준 3개월물은 현물보다 157달러 높게 형성되었다.
  • 선물 가격이 현물보다 높은 구조는 시장 참여자들이 당장 사용할 수 있는 실물 니켈을 확보하려는 수요가 강력하지 않음을 의미한다.
  • 상하이선물거래소(SHFE)의 니켈 재고 역시 10만 톤대를 유지하며 중국 내 재고 부담이 지속되고 있음을 보여준다.

    • 향후 가격 변동의 핵심 변수

    단기적으로 니켈 가격은 1만5500달러 선 안착 여부와 1만6000달러 회복 시도가 관건이다. 인도네시아의 정책이 실제 집행되어 제련소 가동률 저하로 이어질 경우 가격 반등의 동력이 될 수 있다. 하지만 중국의 스테인리스 및 배터리 수요 회복이 뒷받침되지 않는다면 추세적인 상승은 어려울 것으로 보인다.

  • 최근 한 달간 니켈 가격은 약 6.1% 하락하며 약세를 보였으므로 단기 반등을 추세 전환으로 해석하기에는 이르다.
  • LME 재고의 지속적인 감소세와 중국 내 수요 회복이 동시에 확인되어야만 본격적인 가격 상승이 가능하다.
  • 달러 약세와 유로화 반등 등 외부 거시 경제 요인이 비철금속 투자 심리에 일부 긍정적인 영향을 주고 있으나, 실물 수급의 불확실성이 여전히 높다.
    • 실무 포인트

    니켈 스크랩 매입 시에는 LME 현물 가격이 1만5500달러를 하회하는지 확인하고, 인도네시아 정책 집행 뉴스를 모니터링하며 매입 단가를 조정해야 한다.

    참고 시세 (2026-10-09 기준 · LME 현물)

    금속 가격 (USD/t) 직전 대비
    구리 Cu 14,689 +1.12%
    알루미늄 Al 3,056 -0.16%
    아연 Zn 3,840 +1.56%
    납 Pb 1,847 +0.76%
    니켈 Ni 15,545 +0.84%
    주석 Sn 52,900 -0.28%

    출처: 네이버뉴스 — https://www.meconomynews.com/news/articleView.html?idxno=202419

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